股指期货“周岁”展现四大变化 参与者走向成熟
辛亥革命网 2011-04-16 00:00 来源：中国新闻网 作者：贾亦夫 查看：
中新网4月16日电(证券频道 贾亦夫)2011年4月16日股指期货成功运行满周年，期指实现了平稳起步与安全运行。在这一年中，每一个可喜的变化都展示出期指不断迈向成熟，成功融入中国资本市场。
截至4月16日，沪深300股指期货已经平稳运行241个交易日。
这一年中国资本市场跌宕起伏，中国金融期货交易所总经理朱玉辰就股指期货上市一年总结认为，“股指期货上市以来，市场总体运行平稳，监管严格，市场交易较为活跃，期现价格联动性较好，市场功能得到初步发挥，实现了股指期货平稳起步、安全运行的预期目标。”
股指期货在这期间总体呈现出四大变化：
变化一：走势平稳 破除“交割日魔咒”
中国政法大学资本研究中心主任刘纪鹏曾对媒体表示，综合股指期货市场一年来的运行情况来看，股指期货的成功超出了预期。如果给股指期货一周年的结果打一个分数，应该打120分。
合约成交量主要集中在合约到期前最后5周，约占90%；当月合约成交量约占全市场总成交量的80%；当月合约持仓量约占全市场总持仓量的60%。未呈现炒作远月合约的现象。
中信建投的报告也显示，股指期货合约到期交割平稳顺利，投资者移仓操作均匀，合约切换顺利，交割率较低。合约到期对期现货市场运行没有产生大的影响，成交量没有异常放大，期现市场价格未出现异常波动，未出现操作交割结算价等现象，未出现“到期日效应”。
变化二：期指活跃度远超预期
股指期货满周岁，一直保持着旺盛的交投，日均成交金额超过2000亿元。
IF1005合约首日成交量即达到48988手，并将这一数字在此后连续5个交易日中保持在10万手以上。自上市第3个交易日起，该主力合约交易总额均超过了现货沪深300指数的交易总额。IF指数成交量16.5万手，持仓量近4万手，市场的活跃依旧。
据中国期货业协会统计，虽然股指期货从2010年4月16日才开始交易，但2010年累计成交量已达9175万手，成交金额更是达到了82.14万亿元，占2010年全年期货市场成交总额的26%，可谓后来居上。
另据中金所数据显示，截止2011年4月14日，2011年股指期货的累计成交量已达1311万手(按双边计算为2622万手)，成交金额已经达到12.56万亿元(按双边计算为25.12万亿元)。
按双边计算，股指期货上市一年以来，合计成交量为11797万手，成交金额达107.26万亿元。
据《证券日报》援引业内人士分析，美国于1982年推出了世界上首个股指期货产品，但直到1984年，美国股指期货合约的交易量才达到其整个期货市场交易量的20%以上。这表明，中国的股指期货市场运行情况非常活跃，一年的时间超越了美国3年的历程。
北京工商大学证券期货研究所所长胡俞越也在接受记者采访时表示，纵观期指一年的表现，其整体表现都很活跃。
